南军的追击行动进行的太快了，以致大部分辎重都放在后方，部队只携带两日分的弹药和粮食，卫生器材几乎全部放在后方，伤员们在惨呼中死去。
当解决内线南军之后，柳镜晓的部队当即转而对付前来救援的南军，但是南军的行动很快，在追击中柳军只抓到了几个尾巴，俘获不到两千人。横峰会战队南军来说，是一场灾难中的灾难，会战中足足减员了五万人，其中的永久性减员阵亡、被俘达到四万人，与横峰会战同时展开的赣北的德安之役、浙江的台州之役。
这两役南军也以损兵折将而告终，德安之役司马勘据两个师守德安一周有余后突然杀出，南军大溃，在混乱被俘数百人，此役南军共伤亡七千人，台州会战韩信海以自己的主力对付前出温岭以北的南军和陈权伟匪军，结果是一个杀鸡用上斩牛刀的战例，陈权伟部全军尽没，陈权伟乘舟出海，配合陈权伟部作战的福建民军十不存一，定国湘军三千人被杀得落花流水。
经此一役，温岭以北已为韩信海光复，非但如此，海上的林铃草分舰队在短暂的整补之后，再次展开对南方航线的袭击，这一次双方都有着丰富的护航与截击的经验，林铃草并没有占上太大便宜，但是南军仍然损失六搜运输船。
丽水会战、横峰会战、德安战役、台州会战对于北伐的南军来说是一场灾难，在十三天之内，南军总共损失了近九万人，特别是横峰会战中，南军最精锐的两支部队遭到毁灭性的打击。
战后，南军虽然占据了大量地盘，但是主动权却落到了柳军，特别是最关键性的江西战场，虽然南军再次派兵入赣，特别是贵州部队的抵达让南军士气为之一振。整个赣省的南军仍有二十万之数，加上三万人的江西地方部队。在总兵力仍然领先于柳军的十五万人。
何况南军占据着江西省的绝大部分地盘。但是局面却是柳镜晓发动士气如虹的反击，江西战局的变化也影响到了浙江，由于柳镜晓部现在可以由赣入闽，随时包抄南郡的后路。以至于入浙南军纷纷向南开进，温岭、丽水已无守兵，就连温州都有自动放弃的态势。
莫敌仍想做最后的决战，但是一个消息让他打消了念头，集结于南昌的赣军再次发生兵变。
江潮自己本钱不大，一向玩的制驭之术，这一次枪杀亲柳的多名中高级军官，并将其部吞并瓜分，这一举动引起了不少军官的不满，而且在赣军中仍有亲柳的潜势力存在。
面对着南军败退的局面。部分军官展开了串联。继而发生了兵变，参加兵变的不仅有传统习惯上的亲柳派，还有一部分被杀军官的同事、朋友、同学，兵力占了城内赣军的六成以上。
赣督江潮在兵变身亡。亲南的部分赣军毫无准备而多被击溃，另外一部分则加入了兵变者的行列，南军在南昌城内只住有千多人，事发突然尽被缴械。
此外在南昌城内，南军驻有大型后勤机关，和仓库甚多，原本是沿着浙赣路向前线发送补给，尽被兵变的赣军洗劫一空，，不少赣军官兵都借着这次机会发了大财。
南昌一失，赣省局面已经不可挽回，莫敌急下总撤退令，南军各部撒开大腿疯狂向南跑，柳镜晓派部全力追击，但只歼灭后卫南军一部，而被南军收编地赣军和地方武装也纷纷反水，一路到处截击南军，劫得枪支弹药甚多。
温台方面的南军也展开了总撤退，甚至连福建最北部也不要了，一直撤到福建才稳住了阵脚，而江西方面的南军也撤到赣南稳住阵脚。
在撤退过程中，南军损失虽仅万余人，但是山地行军十分艰难，辎重和重装备丢弃甚多，甚至有重炮兵一个团撤至赣南时仅余火炮三门的例子，自北伐开始，南军的伤亡被俘总数高达十六万之多。
在这种情况下，莫敌担心的是柳镜晓会不会借机进攻两广，而不是北伐中原的问题，他当即把入湘的南军调回来，摆出保卫五岭的态势。
只是柳镜晓也没有继续进攻的力量，在军中多年，以此役部队伤亡最巨，前后伤亡累计减员六万多人，师长阵亡一人伤两人，副师长阵亡三人之多，团长伤亡者竟达二十六人之多，团长以下干部伤亡者不计其数，消耗的物资金钱更是一个天文数字。
而两广经营多年，尚有数十万雄兵，柳镜晓没有深入两广作战的雄心，在这种情况双方闪电式地展开了谈判，第二天谈判结果就出来。
根据谈判达成的协议，莫敌承认江西和福建两省是属于柳镜晓的地盘，在两省之内的南军全部撤出，但是柳镜晓不得在这两省之内驻扎大量部队，原赣军第一师可以驻扎在浙赣线沿线，在福州则可驻扎一团人，闽中闽南，赣南都只驻保安队不驻正规军。